Созданная в модель ипотечного кредитования в Чтобы ипотека заработала, необходимо создать мощный рынок рефинансирования и направить ипотечные деньги в строительство.
«Банки испытывают серьезные трудности с рефинансированием выданных кредитов. Ставки по рублевым и валютным возросли, а кредитования ужесточаются. Многие банки отложили кредитов, потому что на не будет спроса», — так описывают ситуацию, сложилась на российском рынке. Совершаются единичные сделки, зачастую на не вполне рыночных и с убыточной экономикой. Как правило, эти сделки инициированы отчаявшимися найти рефинансирования накопленных на кредитов. По прогнозам специалистов, в году темпы ипотечного рынка снизятся. Похоже, российская махина глохнет, даже не успев толком разогнаться.
Впали в ступор
Последние несколько лет все кругом говорили о страну ипотечном буме. бурную деятельность федеральное Агентство по ипотечному кредитованию — на эту структуру была возложена миссия института развития ипотечного Руководители АИЖК пачками подписывали соглашения с РФ и плели сеть региональных агентств: небанковских структур, при участии властей, которые выкупали у банков, а затем перепродавали их головному В свою очередь, привлекало средства, размещая на фондовом рынке Минфином облигации. Госгарантии позволяли привлекать дешевые деньги и тем самым процентные ставки по кредитам, зачастую до уровня ниже среднерыночного.
Параллельно с АИЖК развивали ипотечные и западные банки, прибегая к финансовой помощи доноров и интегрируясь в федеральные АИЖК. Предполагалось, что по мере портфелей АИЖК и банки смогут выпускать на рынок облигации с покрытием, обеспеченные заложенной по кредитам недвижимостью, а источником средств для их погашения станут Банки торопились накопить ипотечные портфели, чтобы их перепродать. На рынке развернулась острая борьба, сопровождавшаяся снижением процентных ставок, отменой взносов и повышением доступности кредитных продуктов.
Вся эта схема была скопирована с рынка ипотеки, где в течение последнего происходило все то же самое, что и у только в больших масштабах. В условиях обострившейся конкуренции американские банки начали снижать требования к широкое распространение так называемые subprime-кредиты, то есть под низкие проценты и на сроки. Их, как правило, выдавали небольшие банки, затем перепродавая пулы таких крупным инвестиционным банкам. Причем зачастую по была плавающей, то есть зависела от стоимости на рынке. Инвестиционные банки, владеющие выпускали ипотечные облигации, разделяя их на транши по степени Качественные транши страховались, рейтинги, что создавало иллюзию исключительной портфелей ипотечных бумаг. Инвесторы верили и выстраивались за облигациями в очереди.
Но вскоре эту благостную испортила Федеральная резервная система, ставку, то есть, грубо говоря, увеличив денег. Это выбило subprime-заемщиков из колеи: по кредитам «поплыли», и они оказались не в состоянии обслуживать Для всех ипотечной цепочки это обернулось убытками, которые постепенно возросли до размеров. Инвесторы доверие к бумагам, обеспеченным залогами, рынок секьюритизации схлопнулся 2).
Вслед за американской ипотекой впал в ...
Подробнее